Polüestritööstus kannatas tooraine kasvu tõttu kahju

2022. aasta esimeses kvartalis tõusid polüestertööstusketi hinnad erineval määral, kuid tõusu taga oli suur saamata jäänud kasum. See näitas, et toornafta hinnatõus ei kandunud täielikult üle polüestritööstuse ketti.
Lähteainete hinnad tõusid rohkem kui tootmisahela järgmise etapi toodete hinnad.
Polüestritööstuse keti hinnategevusest ületas lähteainete hinnatõus polüestertoodete hinnatõusu. On näha, et nõudlussurve, millega tööstusahela kesk- ja alumine ots kokku puutub, muudab hinnatõusu vähem võimsaks kui tooraineturul. Selle tööstusahela hinnatõusu vooru üheks oluliseks tõuketeguriks oli toornafta hinna pidev tõus. Esimeses kvartalis ületasid WTI ja Brenti hinnad korra kõrgeima taseme, 130 dollarit barreli kohta. Toornafta hinnatõus viis polüestertööstuskettide toodete hinna tõusule. Nende hulgas ulatus PX kasv 26,48%, PTA oma 15,56% ja allavoolu polüester 3% - 8%.

2022. aasta 1. kvartali polüestritööstuse keti kuu keskmise hinna võrdlus

Toode	Üksus	jaan	veebr	märts	Q1 Muudatus
PX	$/t	963	1086	1,218	+26,48%
PTA	RMB/mt	5270	5573	6 090	+15,56%
MEG	RMB/mt	5190	5079	5,212	+0,42%
PET kiip	RMB/mt	6,707	7,011	7 249	+8,08%
Pudeli kvaliteediga PET	RMB/mt	8,102	7 985	8 348	+3,04%
polüesterfilament	RMB/mt	7 690	8100	8,179	+6,36%
polüesterstaapelkiud	RMB/mt	7 410	7,653	7 846	+5,88%

Pakkumise poolel suurenes 2022. aasta esimeses kvartalis märgatavalt nii MEG-i, PX-i kui ka polüesterkiudude pakkumine, mis oli tihedalt seotud viimaste aastate kiire võimsuse kasvuga. Sealjuures tõusis MEG hind vaid 0,42% tänu suurele pakkumisele, mis oli väikseim tõus polüestritööstuse ahelas. Samal ajal piiras aastase võrdlusega pudelikvaliteediga PET-i, polüesterfilamentkiudude ja polüesterstaapelkiudude hinnatõusu ka pakkumise suurenemine.

2022. aasta 1. kvartali polüestertööstuse ahela toodangu võrdlus

Toode	Üksus	1. kvartal, 2021	1. kvartal, 2022	Q1 Muudatus
PX	kt	5,074	5,584	+10,05%
PTA	kt	13 145	13 630	+3,69%
MEG	kt	2656	3556	+33,88%
PET kiip	kt	2026	2,021	-0,25%
Pudeli kvaliteediga PET	kt	2460	2 645	+7,52%
polüesterfilament	kt	8860	9 727	+9,79%
polüesterstaapelkiud	kt	1,814	1,842	+1,54%

Järgmised tooted langesid väärtusahela halva ülekande tõttu kahjumisse

Toornafta hinna tõus tõstaks kindlasti järgtoodete tootmiskulusid ning kehv väärtuse ülekanne pani polüestritööstuse keti kasumi I kvartalis jätkuvalt kahanema. Teoreetilise kasumi kohaselt jäid polüesterfilamentkiu, PX-i, PET-kiibi, polüesterstaapelkiu ja PTA-tootjad märtsis kõik kasumikahjumit ning ainult pudeliklassi PET-i marginaalid olid märkimisväärsed, mis oli kooskõlas kasvava ekspordinõudlusega. Teised tooted ei suutnud järgida lähteainehindade tõusu, mis mõjutas polüestri turu üldist kasvu.
Aprillis püsib toornafta hind eeldatavasti kõrge ja volatiilne, kuid globaalne olukord võib tuua naftahinna langussurve. Ennustatakse terminali nõudluse elavnemist ja see võib leevendada tööstuskettide turu kasumikaotust. Kuna aga toornafta pakkumine lühemas perspektiivis oluliselt ei suurene, on nafta hind ikkagi lähteaine PX hinna aluseks. Turu tähelepanu vääriv võtmetegur on see, kas terminalitootjad saavad eelseisval kõrghooajal tootmist tõsta, et tööstusahelas varude tõhusat ülekandmist juhtida.